间或,坏的心可以做好事。。切·格瓦拉传上集的倾向成绩是出乎预料的。。

  传言从2001到2002的切·格瓦拉传上集银行业务危险开端。。毫无疑问,这场危险引起切·格瓦拉传上集有力还债倾向。。切·格瓦拉传上集花了四年纪间与代替品转让。,繁殖了倾向重组前的使堕入危险要求,成实现的事以衰退作出决定或明智地使用科学实验报告。。

  不外,几乎压倒的少数切·格瓦拉传上集债务投资人来说,,要求是可以承受的。,他们可以在三折后把旧用以筹措借入资本的公司债兑变为新用以筹措借入资本的公司债。。债务投资人承受这一要求。,除非少数顽强分子那一边,他们还以劣质的的股本权益采购劣质的用以筹措借入资本的公司债。,于是向法院请求允许全额结果。,纽约南部法院受权了此案。。

  这种胜的谋略取等等不测的成。,联邦法官为顽强派做了判决。。法官对胜任的施予条目作出了特约稿的解说。,以为这意味回绝厕足其间原先的倾向替换的秃鹫基金(指那些的经过收买违背诺言用以筹措借入资本的公司债,经过祸心司法行为,追求高获利的基金不应实现预期的结果三折雄鹿,本应全额结果。。

  法官的判决办法,也许切·格瓦拉传上集内阁代理人——纽约梅隆堆还债其他的用以筹措借入资本的公司债持有者而不还债秃鹫基金,承当蔑视法庭罪的职责。。确实,切·格瓦拉传上集已被制止按规则还债倾向。,除非再次违背诺言外,不得不。。

  这不是单独生动的的最后部份。。切·格瓦拉传上集的强劲谋略和摇晃策略,使得它在银行业务家中很不深受欢迎。。秃鹫银行业务家不会的为供奉切·格瓦拉传上集纳税人而滋味廉耻。现时他们在对刚果民主党的责骂打哈哈。。

  按着美国法官,他对倾倒银行业务次序决不是的滋味自责。。在旧的银行业务次序中,以义卖为根底的旧用以筹措借入资本的公司债替换用以筹措借入资本的公司债,通常用于重组有力偿债的陈述的倾向。。美国法官通知倾向人不要重组。,确实,他们删除了在美国的融资方法。。他疏忽了榜样和所其中的一部分理财知。,让国际银行业务义卖堕入杂乱。。

  主权倾向义卖变革的大量提议曾经涌现。。其中的一部分专家提议在IMF创办国际完全丧失法庭,也某个人提议切·格瓦拉传上集本着除英国外的欧洲国家法度发行用以筹措借入资本的公司债(甚至)。。

  但经历象征,债务投资人不会的承受他们持其中的一部分用以筹措借入资本的公司债的天数。,到还没有受测验的国际完全丧失法庭。。按着从除英国外的欧洲国家钱币专款,美国法官神速颁布颁发他的判决也可以遮盖这些用以筹措借入资本的公司债。。

  侥幸的是,,这些成绩有单独简略的清算条件。。银行业务家可以明智地使用科学实验报告。,在债务和约中结合秃鹫基金难以见缝就钻的条目。

  率先,他们可以廓清胜任的施予的条目。。

  其次,发行人可以繁殖总条目。,规则有十足少数的某国债务投资人(比方三分之二)供养,可以使成形单独科学实验报告来限度局限尽量的债务投资人。。

  但秃鹫基金仍可经过价格看涨而买入某次用以筹措借入资本的公司债发行的第三的存量,阻止个人司法行为顺序。。相反,价格看涨而买入一国总倾向存量的第三的——也许尽量的债务投资人一同开票,这是实现预期的结果否认权的超绝道路。这是奇异的困苦的。。

  2003年,我在《美国理财评论》上颁发了一篇文字。,这些办法被颁发专业合格证书。。这亦由首要银行业务家和发行人结合的国际资本义卖协会所称赞采用的基本方针。

  为什么大约晚?答案是让银行业务家使成形与GAE同样地的方法。。这需求美国宝藏强有力的领唱者。。

  为了科学实验报告决不是的完备。,成绩仍然在。,由于新和约条目决不是的轻易符合的旧用以筹措借入资本的公司债,要用这些要求限度局限用以筹措借入资本的公司债的发行需求几年的工夫。。使被安排好国际完全丧失法院是一种更无效的receiver 收音机。,但这是不可加工的的。。银行业务家是活泼的的。,他们确信在国际资本义卖。,完备是卓绝的杜什曼。。(作者是加州大学理财学与权术教。)。Copyright: Project 企业联合组织)

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职责编辑:xlx

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